亚瑟|文
财商侠客行|出品
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这个周末，有多少军迷朋友在等待巴基斯坦击落更多印度“阵风”战斗机的消息？
不过，击落印度“阵风”的消息没有传来，传来的是印巴停火的消息。
这场检验中国军工的大戏，似乎就这样落下帷幕。
不过11日，巴方又发布消息，称巴方从未主动要求停火，而是被动回应印度停火要求，而作出的停火决定！
换句话说，在这波双方交火当中，账面数据更加“强大”的印度首先扛不住，主动要求停火。这从一个侧面反映出，巴方在这波交战中，已经取得一定程度的“胜利”。
印巴这波以飞机导弹为主导的战役，大家实际拼的是一整套的作战体系。首先，巴方使用进口自中国的ZDK-03中型预警机，超远距离探测到400公里外的敌对目标，随即数据被实时共享给了歼-10CE和枭龙战机。随后，歼10CE的有源相控阵雷达锁定了敌方战机，并率先发射了PL-15E导弹（PL-15的外贸版本），而这个时候歼-10CE却仍在“阵风”战斗机的“流星”导弹射程之外。
据了解，外贸版的PL-15E空对空导弹射程达到145公里，原版的PL-15导弹射程更是达到恐怖的200-300公里，而“阵风”配备的“流星”导弹在高原环境下实际射程仅为80公里。
以中国产的军工装备为核心体系，各装备之间通过数据链实现了高效的战术协同，全系统无缝对接。通过更早发现对手，超远距离开火，在对手导弹的射程之外，完成导弹发射，并命中对方。可以说，巴方在这次以空中作战为主导的战役中，已经是取得实质层面上的胜利。
印度急于停火，原因在于印度的武器装备已经全面受到压制，再打下去，只会有更多的阵风战斗机被击落。作为印度最先进的战斗机，“阵风”在2016年被引进了36架，单价高达2.5亿美元。
上个月，印度又追加了一个22架的订单，印度媒体更是长期吹嘘“阵风”能够有效对抗中国的歼-20隐形战斗机。现在看来，阵风连外贸版的歼-10CE都毫无胜算，更别说原版的歼-10C，以及更先进的歼-16。而探测距离高达300公里，能同时携带12-14枚射程200-300公里的PL-15导弹的歼-20，则至少比印度的装备要领先两个等级以上。
巴方进口自我国的战斗机和导弹系统，通过“超视距”作战，科技含量满满，巴方的胜利，从另一个层面来说，就是中国军工产业的胜利，这就容易解释为什么A股的军工板块周一又继续打“鸡血”了。
A股军工相关的ETF全线大涨，7只ETF分别跟踪了四只指数。
军工龙头ETF（512710）跟踪的是中证军工龙头指数；
国防ETF（512670）跟踪的是中证国防指数；
高端装备ETF（159638）跟踪的是中证高端装备细分50指数；
军工ETF龙头（512680）、国防军工ETF（512810）、军工ETF（512660）和军工ETF易方达（512560）跟踪的都是中证军工指数。
其中规模最大的是国泰基金旗下的军工ETF（512660），合计规模达到137亿元。
除了ETF之外，场外也有相关的军工指数基金。
跟踪的指数有中证军工、中证国防、通用航空、商飞产业、空天军工、军工指数、国防军工和高装细分50。
主动权益类基金中，我们根据一季报梳理出了29只军工主题以及重仓军工方向的基金。
规模最大的是易方达国防军工A，达到88.92亿元，由基金经理何崇恺管理。何崇恺从2019/11/28开始管理该基金，任职年化回报为11.47%。
从机构持仓的角度看，邹承原管理的南方军工改革A，苏昌景管理的泓德高端装备A，王帅管理的大成国家安全A，杨凡管理的鹏华宏观以及尤国梁管理的长城久嘉创新成长A，2024年年底机构持仓占比都超过49%，是机构投资者比较信赖的军工主题基金，这几位基金经理在军工领域也相当专注。
这波军工行情中表现比较犀利的，包括李帅管理的中欧高端装备A、尤国梁管理的长城景气成长A以及万方方的华夏军工安全A，在5月7日那波军工股大反弹中，这三只基金的净值涨幅居前。
今年以来表现较好的，则是华富国泰民安A、大摩万众创新A、广发百发大数据策略价值A和长城景气成长A，截至 5 月 9 日，这几只基金今年以来涨幅都超过 10% ，在重仓军工的同时，明显跑赢行业指数。
投资有风险，入市需谨慎
