全球汽车行业迎来百年未有之大变局，在“油电切换”的时代节点上，车企的财务状况备受瞩目。所有的车企唯有在规模扩张与财务健康间找到平衡，才能在激烈竞争中行稳致远。
其中，负债率这一关键指标，成为外界关注的焦点。因为它早已不再是简单的财务指标，而是一部记录产业变迁的密码本。
从财报数据来看，高负债率高早已成全球车企的共性特征。对于传统制造行业，资产负债率在40%-60%通常被认为处于正常水平。然而在汽车行业，高负债率成为普遍现象。
2024年大型跨国车企中，福特负债率84.27%，高居首位；其次是通用汽车76.55%、大众集团68.92%、奔驰64.67%。显然，大部分全球头部车企负债率在60%以上。
国内主流车中，2024年奇瑞负债率为88.64%（截至三季度末），蔚来负债率为87.45%，赛力斯为87.38%，比亚迪为74.64%，吉利、上汽、长城与长安也在60%以上。
从已披露2025年一季报的国内车企来看，负债率普遍呈现加速下降态势，其中比亚迪已降至70.7%，在近半年负债率下降近七个百分点，今年内负债率很可能下降至“6”字头。
透过这些数据，我们看到的不仅是数字的增减，更是传统巨头与新生势力，在时代浪潮中截然不同的生存哲学。所有的车企唯有在规模扩张与财务健康间找到平衡，才能在激烈竞争中行稳致远。
